一本描寫美國股市傳奇作手 傑西李佛摩 的類傳記書籍。充滿著股市操作的智慧。
第一章 華爾街沒有新事物 投機就像山川那樣古老
◎ 今天發生過的事，之後會再度發生
第二章 生市場的氣對你沒有任何好處
第三章 有人說凡事都有兩面，但股市只有一面。不是看漲或看跌，而是看對
第四章 當你知道不該做什麼才能不虧錢時，你開始學習做什麼才能贏錢
◎ 世上沒有什麼東西，比虧光一切更能教會你不該做什麼
第五章 不要失去你的頭寸
◎ 如果一個股票的動作不對，別碰它，因為不能精確判斷哪裡出了差錯，你就不能了解這個股票要往哪個方向走。不能診斷，就不能推斷，沒有推斷，就沒有利潤。
◎ 賺大錢不是靠個股起起伏伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而是評估整個市場和市場趨勢。
◎ 我的想法從來沒有替我賺過大錢，總是我的堅持不動替我賺大錢。
◎ 一個人對自己的判斷沒有信心，在這種遊戲中走不了多遠。這些大概是我學到的一切—研究整體狀況，承接頭寸，並且堅持下去。
第六章 考慮大盤，而不是個股
◎ 考慮基本情勢，而不是考慮個股。
第七章 股票永遠不會高到不能開始買，也永遠不會低到不能開始賣
◎ 在空頭市場裡所有的股票都會下跌，在多頭市場裡所有股票都上漲。
◎ 很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機開始。
◎ 不要一次全部買下。發展出逐步加碼的系統。
第八章 在多頭市場看多 在空頭市場看空
◎ 我唯一堅持不變的定見是反對犯錯。
◎ 不要跟大盤爭論。
◎ 大波動能持續下去，不是內線集團炒作或金融家的技巧造成的結果，而是依靠基本形式。
◎ 世上最強、最真實的朋友，就是基本情勢。
◎ 我不是拿我的看盤技巧或第六感來賭運氣。情勢無法改變的邏輯正在替我賺錢。
第九章 投機客一定不能只是個學生，他必須同時是學生和投機客
◎賺錢的方法就是去賺錢。 賺大錢的方法是要在正確的時機，完全正確。
◎ 在這一行業，一個人必須同時考慮理論和實際。
◎ 根據一個悠久的交易理論，一個股票首次突破100、200或300時，股價不會在整數關卡停住，而是會再上漲一大段，所以如果你在股票突破重要關卡時買進，幾乎可以確定會賺到利潤。
◎ 我已經學到我必須為自己的鈔票工作：我不再盲目賭博，不再如何精通操作技巧，而是關心靠著努力研究和清楚的思考，贏得自己的成功。
◎ 資金短缺，沒人要買股->>空頭市場。 資金充沛，大家願意買股->>多頭市場。
◎ 做事要有正確的意志，而且具有確保一定正確的知識。而且那樣就代表權力。
第十章 總有一個錯誤在你前邊
◎ 錯誤這個家族非常龐大，因此你想知道你可能做什麼蠢事時，總有一個錯誤在你前邊。(你之前犯的錯，很可能再犯，研究你的錯誤，學習)
◎ 虧錢是最不會讓我困擾的事。但是錯誤—沒有認虧—卻是傷害口袋和心靈的東西。
◎ 年輕、正常、理智的人由儉入奢易，由奢入儉難。
◎ 長期而言，商品只受一種法則主導—供需的經濟法則。
◎ 你注意市場，也就是注意大盤所記錄的價格走勢，心中只有一個目標，要決定方向，也就是決定價格趨勢。
◎ 價格像所有其他的事物一樣，會沿著阻力最小的路線進行。價格會走最容易走的路，因此如果上漲的阻力比下跌的阻力小，價格就會上漲，反之亦然。
◎ 市場適度展開後，誰都不應該不知道它是多頭市場或是空頭市場。對於擁有開放的心靈和理智，眼光清晰的人來說，趨勢很明顯。
◎ 他應該等到大盤告訴它時機已經成熟時，才開始交易。
◎ 投機客不是投資人，他的目標不是靠著很高的利率，讓自己的資金得到穩定的報酬，而是靠著投機標的價格上漲或下跌獲利。
◎ 意外事件總是會順從我的市場方向，也就是突發或無法預見的事件總是協助我做的市場方向。
◎ 股價決不會高得不能買，或是低得不能賣。價格本身跟我確定阻力最小路線的事情無關。
◎ 在多頭市場中，利空消息會被人忽視，利多消息會被人誇大，反之亦然。
◎ 窄幅盤旋時，預測下一個大波動是往上或往下毫無意義。應該做的事是觀察市場，解讀大盤，判定窄幅盤旋價格的上下限，決定在價格突破任何方向的限制之前，不採取任何行動。
◎ 永遠不要跟大盤理論，或詢問大盤的理由或解釋。事後替股市解剖驗屍不會得到任何股利。
◎ 下注系統：勝利時下了很大的注，而虧損時只損失一小部分試探性的賭注。
◎ 如果市場背離你，你會希望每天都是最後一天；如果市場照你的意思走，你害怕明天市場會把你的利潤全部拿走，因此你退出。——成功的交易者必須克服兩個根深蒂固的本能。他必須改變你可以稱之為天性衝動的東西。他抱著希望時，其實應該要害怕；在害怕時，他應該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大的虧損，希望他的利潤可能變成更大的利潤。
◎ 一個人在某一段時間裡，或許可以打敗個股或類股，但是沒有一個人可以打敗股市。
第十一章 關心把事情做得正確，而不是關心賺錢
◎ 專家關心把事情做得正確，而不是關心賺錢，他知道如果其他事情他都做好了，利潤自然而然會出現。
◎ 為了爭取優越而操作，必須變成一種直覺。
第十二章 股市不會為你的皮大衣付錢
◎ 在所有錯誤的投機行為中，沒有幾個比設法攤平虧損的操作更為愚蠢。你總是要賣掉你虧損的交易，保留已經有利潤的操作，這樣做才明智。
◎ 不要違背經驗教導你的成功法則。
◎ 交易者另一個危險的敵人是：可能被心思敏捷、魅力十足、能言善道的人打動。
◎ 希望股市替你付帳，是華爾街最常見的虧損原因之一。如果你堅持這種決心的話，你會把所有的錢虧掉。
第十三章 身為投機客，我的事業是始終忠於自己的判斷
◎ 我不能始終相信自己在任何時候，都不受其他人和不幸的影響。
◎ 自大在任何地方，對任何人來說，都是昂貴的疾病，但在華爾街裡，對投機客來說，尤其如此。
◎ 好處和好心我必須用同樣的東西報答—而你可能會發現，這種道德上的義務，代價常常是極為昂貴，而且沒有法令說明這種義務的止境在哪裡。
◎ 感激是有修養的人不能不感覺到的情感，但是，一個人應該避免被感激徹底羈絆住。
第十四章 抓住空頭回補的理想時機
◎ 知道如何理解自己和知道如何研判大盤一樣重要。
◎ 不聽自己的希望發出來的巨大聲響，也不聽自己的信念發出來的大聲喧囂，只聽經驗發出來的冷靜聲音以及常識給我的建議。
◎ 你研讀當代景氣和恐慌的紀錄時，最讓你震驚的一件事，就是不論今天的股票投機，還是股票投機客，和過去的差別居然這樣少。這種遊戲沒有感變，人性也一樣沒有改變。
◎ 你不必發誓永遠效忠多方或空方，你唯一關心的是要正確。
◎ 市場可能，而且經常在股價普遍開始下跌之前很久，就不再是多頭市場。
第十五章 在投機操作中，沒有甚麼事情能絕對預定
◎ 的確有一些風險，是大部分謹慎的人應當承受的，如果他希望自己在商業上不只是軟腳蝦的話，他就必須承受這些風險。
◎ 我設法堅持事實，錯誤總是讓我虧錢。
第十七章 經驗會給你穩定的紅利，觀察會讓你得到最好的明牌
◎ 所有人都珍視奇蹟，這種信念來自對希望抱著毫無節制的幻想。
◎ 股票交易者的訓練像醫學教育。
◎ 觀察、經驗、記憶和數學—這些就是成功交易者必須依靠的事情。
◎ 他必須根據可能性來下賭注，也就是嘗試預測可能性。
◎ 多年操作、持續研究、不斷記憶。
◎ 你下注之前，什麼都說不準。
◎ 一個類股的所有股票，會在多頭市場上漲，在空頭市場下跌。(類股的方向會大致一致)
◎ 如果一只股票沒有表現出在多頭市場中應有的行為，我絕對不會買這只股票。
◎ 經驗告訴我，不要買拒絕遵照類股中領導股的股票。(別跟趨勢作對)
第十八章 投機客的勇氣就是有信心根據自己的決定行動
◎ 知識就是力量，力量不必害怕謊言—即使謊言是印在報價紙帶上，也會很快消失。
第十九章 股票投機成功的基礎，是假設大家未來會繼續犯下過往的錯誤
第二十章 不要指望能把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身
第二十一章 在景氣熱潮中，大眾總是先賺到很多錢—帳面上的利潤，而且始終是帳面上的利潤
第二十二章 在華爾街上，狗絕對不會有反對咬狗的愚蠢偏見
第二十三章 警惕那種不具名內線人士希望大眾相信的解釋
◎ 大批銷售證券的自營商、作手、內線集團和個人，利用不同的手法，協助他們用最好的價格，出脫他們多餘的持股。
◎ 價值增加的消息會小心的不讓大眾知道，同時沉默寡言的「著名內線人士」會進入市場，盡可能的搜括能夠買到手的所有便宜股票。
◎ 一支股票不斷下跌時，你可以肯定其中一定有問題，不是市場有問題，就是公司本身有問題。
第二十四章 大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什麼上漲
◎ 市場的走勢總是領先實際狀況6~9個月
◎ 持續的買進會讓股價繼續上漲。只要股價繼續上漲，偶爾會出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是如果股價經過長期的穩定上升後，後來轉為逐漸開始下跌，只偶而反彈，顯然阻力最小的路線已經從向上變成向下。
◎ 這個遊戲的本質就是這樣，大眾應該了解，少數知道內情的人不會說出真相。
◎ 華爾街的專家知道，根據「內線」明牌行動，會比飢荒、瘟疫、歉收、政治調整或所謂的正常意外事故，還要更快的讓人破產。
附錄 交易智慧的永恆寶石
關於市場
※我最早的觀察就是，華爾街沒有新鮮事。
※很多人都說，凡事都有正反兩面。但是股市只有一面，不是多頭或空頭那一面，而是正確的那一面。
※全世界最強勁而真實的朋友，就是基本盤勢。
※價格和所有事物都一樣，會沿著阻力最小的路徑移動。價格會走最簡單的路，假使上漲的阻力比下跌的阻力小，價格就會上漲，反之亦然。
※在多頭市場，利空消息總是被忽略，利多消息則是被誇大，反之亦然。
※不管手上只有1元或是上百萬美元，你都只可能打敗單一個股或類股，但絕不要妄想打敗整個市場。
※世上大概沒有一個地方像華爾街一樣，允許歷史如此放肆、如此頻繁或一致的重複發生。當你研讀當代景氣循環和恐慌事件時，你會震驚不管今日或過往的股票投機客，都沒有太大差別。股票遊戲從未改變，人性也是。
※在華爾街，歷史總是不斷重演。今天發生的事，昨天發生過，明天還有可能再次發生。
※市場大盤才是最親密的戰友。
※漲勢來臨時總會同時吸引買單和賣單。
關於自我
※股票作手必須對抗許多敵人，包括他自己。
※許多著名的交易者都是因為自己擁有該股才會看好股市。我不容許自己的持股或是偏見取代嚴密思考。我的意思是，我不與大盤爭辯，千萬不要因為市場突然對你有敵意，就厭惡市場，你不會因為得了肺病就怒責肺葉吧。
※鈔票會自行創造需求，甚至會鼓勵擁有這盡情消費。通常，只要一個人在股市賺到大筆鈔票，他很快就會忘記節儉這種美德。
※投機客最致命的敵人其實便是自己，我一直謹記自己曾犯下的錯誤，然而，儘管一個人可能擁有最獨特的內心世界，並且畢生保持獨立思考的習慣，卻極可能在一瞬間受到極具說服力的慫恿。
※我認為，以不變應萬變才是最好的策略，那絕對比搶先回補並在股價攀高時再次放空更要聰明。堅持自己的立場。這絕對與預感、盤勢解讀或大膽無關。我靠的絕對是對判斷力的自信，這和聰明或想像力無關。知識是我的力量，而力量讓人無懼謊言。就算他們把謊言印在報價單上，謊言終會煙消雲散。
※當我炒作個股時，我從來不會忘記自己也是股票交易者。所有操盤手會遇到的問題，股票交易員都無法倖免。當炒作者無法讓股票依自己的意願發展時，炒作就結束了。當你炒作的股票表現有別於你的炒作推進方向時，你應該立刻放棄操盤，不要試著與大盤爭論，不要指望你能救回利潤，你最好在損失還小時及早收山。
關於交易
※股市如同一連串的戰鬥，大盤就是你的望遠鏡。
※你含盤勢的關係是當下的關係，而非未來進行式。你可以等待原因，但是行動必須當機立斷，否則就會狠狠被拋下，歷史會不斷重演。
※我自己也不知道為什麼花了那麼多年的時光，才搞懂不該睹小小的起伏波動，而是專注在預測大型波動上面。
※真正賺大錢靠的不是個別股價的起伏，而是靠主要波動，我們不該只是解盤，而應該評估整個市場和市場趨勢。
※任何人都應該要謹記，千萬別試著要抓住最後一檔或第一檔。這兩檔股票是全世界最昂貴的東西。
※我不再拿看盤技巧或第六感來瞎碰運氣，事件背後的邏輯才是能贏錢的籌碼。
※看盤其實沒有表面上顯示得那麼複雜，當然經驗是很重要的，不過最重要的還是將基本原則謹記在心。看盤和看水晶球不一樣，判是不會告訴你某個時間點你會賺進多少錢。看盤的主要目的在於確認如何交易？何時交易？以及應該買或賣？不管是股票、棉花、小麥、玉米或燕麥，這道理百分之百正確。
※永遠都沒有價格太高而不該買的股票，也沒有價格太低而不該賣的股票。價格本身與判斷阻力最小的路徑之間根本毫無關聯。
※我總是高價買股作多，並低價賣股作空，不然就乾脆不放空，這手法讓許多老手感到詫異。任何交易者只要堅持投機原則－－等待阻力最小的路徑自行確立，並等到大盤表示上漲時才開始買進，或是等到大盤要下跌時才開始放空，並一路加碼，那麼賺錢是輕而易舉之事。
※投資客想得和你不一樣，他們滿腦子都是數字，像是塞滿了各式各樣的帳目與利潤報表。數據對它們而言無疑是定心丸。他們極度排斥個人情緒對操作的牽動。
※成功的交易者必須仰賴自身的觀察、經驗、記憶力與數學能力。他必須觀察得相當精準，還得永遠記得自己的觀察結果。不管交易者多麼享受天馬行空的推理，或是深信命運之神難以抵抗，他也不能將賭注押住在純然的意外之上，只有預測可能性會為他帶來收益，而非意外。多年的炒股實戰、持續鑽研與強盛的記憶力，讓股票作手能對市場即時反應，無論他有沒有預測到股市的波動都無妨。
※我想強調的是，研究類股走勢的重要性，以及許多技術與經驗不純熟的交易者為何屢遭失敗。個股走勢不但會發出警訊，在期貨市場上也同樣受用。
※宣傳絕對是一門藝術，而投機正是用報價機進行宣傳的藝術。報價機是股票作手的傳聲器，將其意念傳達給大眾。越真實的故事越動人，當故事足以打動人，那宣傳的目的就達成了。
※經驗告訴我，絕對要相信自己能找出絕佳的出場時機，而時機通常會在大漲之後浮現。這與第六感和解盤能力無關。
關於錯誤
※世界上最好的老師就是虧損，虧損讓你知道如何趨吉避凶。你得先學會如何避免輸錢，才可能懂得如何贏錢。
※虧錢從來不是最讓我心痛的事，只要我認賠，虧損向來不是大事。相反的，不承認錯誤才是最傷荷包與破壞邏輯的事。
※我經常賠錢，所以賠錢不是我最在乎的。重點是配前的過程和背後原因。我也很希望能釐清自己的思考慣性與局限所在。總之，我不想犯第二次錯誤。唯有從錯誤中學習，避免重蹈覆轍，那麼錯誤本身才能反轉為成功的資產。
※最可怕的投機錯誤莫過於迫切的想扳回一城。
※當我不顧虧損繼續交易時，往往有更大的虧損正在等我上門。當我擁有股市一定會為我買單的執念時，唯一等著我的就是破產一途。
※研究人性絕對能學以致用。人類為何總愛相信自己樂於相信的事？人類為何允許自己，甚至是慫恿自己跟著貪欲或粗魯的念頭而行動？很多人都曾經為自己的貪婪和草率付出代價。希望與恐懼永遠如影隨形，也因此，學習投資者的心理，絕對有好處。兵器推陳出新，但戰術歷久彌新，無論是殺戮戰場還是紐約證券交易所。「投機成功的基礎，建立在所有人都會繼續犯下過往的錯誤。」
關於人性
※投機客的敵人正是心魔。人性總是參雜了恐懼與希望。如果市場走向你遠去，你自然會希望今天就是最後一天，而讓你損失慘重的濃烈希望感，正是開國功臣與開疆闢土的勇士所具備的心理狀態。當市場順從你的意思時，你會害怕明天就會失去所有利潤。因此你選擇了退場，你退得太快了！恐懼讓你失去原本應該屬於你的財富。
※成功的交易者必須違逆恐懼和希望兩種本能。他必須逆反所謂的衝動本能。當他懷抱希望時，應該感到恐懼，在他感到害怕時，實應感到希望無窮。他必須害怕自己的虧損會越滾越大，並希望利潤會立刻膨脹增值。遵照天性在股市裡打滾，實在是最要不得的事。
※華爾街正是靠著交易者的期望而存活的，幾乎交易所裡的每一個顧客都期待股市為它們養家餬口。然而只要抱持著如此決心，很快你就會輸個精光。有數不清的人在華爾街進進出出，為的是讓股市替他的奢侈消費買單，結果卻搞到自己賠錢。在所有的華爾街倒楣鬼中，期望得到股市施捨的，是數量最多且最執迷不悟的。
※我學到很多關於投機市場的知識，但是讓我失足的卻是人性的軟弱。
※當我真正深入問題時，我發現重點不在研究大盤，而是研讀自己的內心狀態。
※作為一個交易者，除了要研讀基本盤勢、了解市場固有趨勢、考慮一般大眾心理，以及經紀商的操作限制以外，還必須深知自己的弱點並且防範於未然。你無須為自己的人性感到憤怒，我慢慢了解，知悉自己的內心狀況和讀懂大盤一樣重要。思考並了解自己面對活絡市場的衝動與受到的誘惑程度，就等於了解收成狀況與分析盈餘報告。
※我想，眾人之所以如此輕易的將價格暴跌歸咎於作手炒作，是因為某些耳根子超軟、無法獨立思考的盲賭投機客，就是需要簡單易懂的大好理由。
※明牌！每個人都想要明牌！大家不但想得到明牌，也很愛濫報明牌，這都是源自貪婪人性和虛榮心。有時候看到很有智慧的人也爭相追求明牌，不免感到可笑。報明牌的人幾乎不講求真實，聽明牌的人也不在乎真假，他們只懂得跟著最新的明牌跑。
※我認為，你只要看盤、確立停損點，接著就依照你認為的阻力最小路徑前進即可。聽起來似乎很簡單。但是在實際情況中，你必須小心防備許多可能性，最重要的是--小心人性。
