巴菲特投資只學兩門課，其他一概不必懂｜《巴菲特寫給股東的信》（The Essays of Warren Buffett） 精華摘要
BOOK SUMMARY ｜ 投資 · 公司治理 《巴菲特寫給股東的信》 原文書名： The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America 華倫．巴菲特、勞倫斯．康寧漢 著｜許瑞宋 譯｜時報出版｜2023 全新增修版（譯自原著第八版） 📖 一分鐘認識這本書 這不是傳記，也不是別人寫的巴菲特解讀。 這是巴菲特自己寫的字 ——法學教授康寧漢從三十多年的波克夏股東信中，把散落各處的段落按主題重新編排，讓你一次讀完他對投資、治理、會計、併購的完整看法。巴菲特本人說：「康寧漢很好地彙整了我們的理念。」 ⭐ Goodreads 4.33／5 🗳️ 8,300+ 則評價 📚 價值投資 · 公司治理 🌍 已譯成十餘國語言 《巴菲特寫給股東的信》是華倫．巴菲特多年來致波克夏．海瑟威公司股東的信件合集，深入闡述了他的投資哲學、公司治理觀點以及對市場的見解。以下是對該書各章節的詳細摘要，並引用巴菲特的相關名言。 缺點先講：這本書的三個問題 先說結論：這本書值得讀，但它不是很多人以為的那種書。 一、它是編選集，不是一本「寫成」的書 康寧漢把三十多年的股東信拆散，按主題重排。好處是不重複、有系統；壞處是 主題深淺極不平均 ——有些概念被反覆講三四次，有些只點到就跳過。Goodreads 上就有讀者直白抱怨這點。它讀起來不像一本書，比較像一份分類整理過的講義。 二、對新手其實不友善 4.33 分很漂亮，但翻評論會看到不少人老實承認：概念超出自己目前的程度，讀起來很乾。這本書預設你看得懂財報、知道什麼是浮存金、理解商譽攤銷在吵什麼。 如果你連損益表跟現金流量表的差別都還沒搞清楚，這本書會讓你以為自己懂了，其實只是記住了幾句金句。 三、最大的盲點：原則之外，還有資本 波克夏最關鍵的武器不是「價值投資原則」，而是 保險浮存金 ——保戶先繳保費、理賠在很久以後才發生，這中間的錢由巴菲特免費（有時甚至是負成本）拿去投資，而且沒有贖回壓力、沒有追繳保證金的風險。這是一種一般人終其一生拿不到的長期槓桿。 ⚠...