人生哲學與生涯規劃

BOOK SUMMARY｜基本面入門 《財報狗教你挖好股穩賺20%》 財報狗團隊（Jeff 吳敏哲、小鄭 鄭凱元）著｜Smart智富 初版 2013｜修訂版 2017｜330 頁 📖 一分鐘認識這本書 台灣財報網站「財報狗」創辦團隊，把基本面分析拆成獲利、安全、價值、成長、產業五個步驟，全書用台灣上市櫃公司當例子。適合想打好基本功的基本面新手。 📚 台股基本面入門 開場：一次放空國泰金的慘痛教訓 2008 年金融海嘯，台股跌到 5,000 多點。一位台大電信所的研究生看著技術分析的訊號，決定放空國泰金——結果 被軋空 ，賠了一筆。 這位研究生叫鄭凱元。他後來回憶，剛進股市時他也著迷各種技術分析，可是「獲利情況相當不穩定」。那次軋空之後，他跟同學做出結論：技術分析靠不住，要回到基本面、盯緊財報。 2010 年，他和同樣出身台大電信所的吳敏哲等人，一起架了「財報狗」網站——把上市櫃公司的財報數字畫成圖表，讓沒念過會計的人也看得懂。三年後，團隊把這套方法寫成這本書。 這本書沒有高深理論，全書範例都是台灣上市櫃公司。我讀完的感想很簡單： 它把基本面研究該看的重點講齊了，很適合基本面投資新手打底。 🏠 貫穿全文的比喻：挑股票，就像買一間房子 讀完這篇，你會拿到一張可以直接拿來用的「驗屋清單」。另外，我也回頭查了書中點名的案例公司，看它們十年後過得怎樣。 作者是誰：一群工程師，把財報做成儀表板 財報狗團隊清一色理工背景。根據《鏡週刊》2016 年的報導，團隊當時只有 6 個人，平均 30 歲： 鄭凱元（小鄭） 台大電信所畢業，當過上市公司工程師。2010 年創立財報狗網站，擅長從財報找長期投資標的。 吳敏哲（Jeff） 台大電信所畢業，當過美商科技工程師、證券研究員和投資經理人，持有 CSIA 證券分析師執照，專長是在產業變遷中找成長股。 團隊也是《Smart智富》月刊的專欄作家。至於書名裡的「20%」，是指團隊 2010～2012 年的複合報酬率超過 20%。 工程師做投資有個好處： 他們習慣把判斷拆成可以檢查的步驟。 這本書的價值也在這裡。它沒有教你「感覺」哪家公司好，而是給你一套照著查就好的流程。 缺點先講：這本書的但書 誇之前先講清楚限制。這些但書不影響它當入門書，但你該知道。 修訂版是 2017 年出的，書中的數據與案例大多停在 ...

  書摘 · 行為財務學 投資人真正想要什麼？ 《What Investors Really Want》—— Meir Statman 著 📚 行為財務學經典｜2011 · McGraw-Hill｜286 頁 · 16 章 「投資人不是電腦，也不是機器人。我們是『正常人』——有時聰明，有時愚蠢，被認知錯誤和情緒牽著走。」 — Meir Statman，聖塔克拉拉大學金融學教授，行為財務學先驅 傳統金融理論假設投資人是完全理性的「經濟人」，只追求最大化報酬、最小化風險。但現實中，我們買彩券、迷戀熱門股、看著帳面虧損卻死不肯停損……這一切，傳統理論解釋不了。 Meir Statman 是行為財務學（Behavioral Finance）的奠基人之一，他在這本書裡提出一個核心洞見：投資人追求的遠不止是金錢報酬，而是三種層次的「好處」。理解這一點，才能真正看懂市場，也看懂自己。 核心框架 三種投資動機 💰 功利性效益（Utilitarian） 投資對我的財富有什麼幫助？高報酬、低風險、累積財富 🏆 表達性效益（Expressive） 投資說明了我是什麼人？身份地位、價值觀、品味主張 ❤️ 情感性效益（Emotional） 投資讓我感覺如何？驕傲感、希望、安全感、刺激感 章節精華 逐章解析 Ch.1 我們想要超越風險的高報酬 每個投資人都夢想「高報酬、零風險」的免費午餐。Statman 指出，主動型基金、技術分析、選股達人……大多數都在承諾免費午餐，卻讓投資人付出更高代價。 💡 市場沒有免費的午餐。每一份超額報酬背後，都藏著某種風險或代價——不是你看得見的，就是你還沒遇到的。 Ch.2 我們的思考有時出錯 框架效應、後見之明偏誤、確認偏誤……這些並非智商問題，而是人腦演化的結果。我們只搜尋支持自己看法的資訊，對反面證據視而不見。 💡 讀財經新聞時，主動問自己：「我是在尋...

  書摘｜投資理財｜人生哲學 不知足永遠難以快樂——讀 Bogle《Enough》 金錢、商業與人生的真正衡量標準｜John C. Bogle 著 ▌ 這本書的靈魂故事 在一場富豪的島上派對，Kurt Vonnegut 對老友 Joseph Heller 說：「你知道嗎，我們今天的主人，光是昨天一天賺到的錢，就比你的《第二十二條軍規》一生總版稅還多。」 Heller 微笑回答：「是的。但我有一樣東西，是他永遠得不到的。」 「什麼東西？」 「 夠了的感覺（enough）。 」 這個故事，是 Jack Bogle 整本書的起點，也是核心。Bogle 是先鋒集團（Vanguard）創辦人，指數基金的發明者，被《時代》雜誌評選為二十世紀最具影響力的人物之一。他用一生在金融業打滾，卻寫下了一本告訴你「別再追了」的書。 ▌ 全書三大主題 💰 第一部：金錢 🏢 第二部：商業 🧭 第三部：人生 成本、投機與複雜性的陷阱 信任、管理與領導的本質 承諾、品格與真正的成功 ▌ 第一部：金錢——市場的殘酷算術 Bogle 說了一句讓人背脊發涼的話：「市場產生的總報酬，扣掉金融體系收取的成本，才是投資人實際拿到的錢。」 「整個金融體系創造的財富，在扣除所有參與者的費用後，就是零和遊戲。更殘忍的是，那些費用不是零。」 這不是比喻，而是真實的數學。一個主動型基金的投資人，長期下來可能支付高達 2–3% 的年費，加上頻繁交易的摩擦成本與稅金，幾十年複利計算下來，你損失的財富可能超過最終資產的一半。 他更嚴厲批判「投機文化」。1950 年代，美國股票每年的換手率約為 15%；到了 Bogle 寫書的 2008 年，換手率已超過 100%。長期而言，試圖擊敗市場的人，平均下來必然輸給市場本身。 ▌ 第二部：商業——數字不是現實 書中引用了愛因斯坦那句名言：「不是所有能被計算的事物都重要，不是所有重要的事物都能被計算。」Bogle 說，當代企業文化已經被數字綁架了。 CEO 薪酬的例子：1980 年代，美國大企業執行長的薪酬大約是一般員工的 40 倍；到了 2000 年代，這個比例飆升到 500 倍以上。更荒謬的是，...

BOOK SUMMARY ｜ 投資 · 指數化 《投資前最重要的事》 繁中版副書名：驚人的獲利，來自單純的投資策略！ 原文書名： A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan 班・卡爾森（Ben Carlson）著｜陳儀 譯｜商周出版｜2018 年 4 月｜ISBN 9789864774265 📖 一分鐘認識這本書 作者是管理退休金與捐贈基金十多年的 CFA，也是知名財經部落格「致富的常識」主筆。他把在法人圈看到的真相寫成一本書： 金融市場很複雜，但你的對策不該跟著複雜 。適合已經開戶、卻天天被市場消息拉著跑的人。 ⭐ Goodreads 4.07／5 🗳️ 約 790 則評價 🏆 MarketWatch 選書 📚 指數化投資 這本書的作者Ben Carlson是一位經驗豐富的財務分析師，他的投資理念如同大多指數派投資策略一樣，建議絕大多數投資者，以指數化投資為主。這本書的核心信念若用一句話來說就是： 投資不需要複雜，複雜只會讓你虧更多。 作者看多了在財經界的專職投資者、金融從業者，和投資人。專職投資者由於背負的壓力過大的制度限制，使得他們不得不追求長期而明顯優於市場的績效，這往往使得他們反受其害，而且實際上能長期打敗大盤的人，少之又少；金融從業者，則事實上與委託人的利害關係不一致，他們的手收、管理費賺得越多，委託人賺得越少；最後許多的散戶投資人，打的是一場不公平的遊戲，以業餘的時間和精力，卻想贏過專業的投資人，當然不是不可能，但絕對沒有那麼容易。 以上種種，使得散戶要長期贏過大盤是難上加難(並非不可能)。而這一切，在偉大的ETF發明之後，散戶的明智選擇又更明確了，那就是低成本的指數型ETF。這等於可以抄市場大多數高手的答案，但是只要付出很少的「成本」，重點是時間和精力。 所以，與其白忙一場，甚至越忙越虧，為何不簡單的選擇透過指數型ETF複製大盤績效呢？ 第一章　散戶投資人相對機構投資人 散戶不應該將機構投資人視為假想敵，這是不公...