科斯托蘭尼《一個投機者的告白》 書摘
科斯托蘭尼,被譽為德國之巴菲特的投機家,他對投資的洞察和智慧在此書中展露無遺,光看了前幾頁便被他的思想所吸引。以下是書摘。 ----------------- △ 資本主義與社會主義的差別很容易解釋,就像一塊切得不均勻的大蛋糕,和一塊切得大小均等的小蛋糕。 △ 投機家是有識之士,是三思而後行的證券交易人士,能準確預測經濟、政治和社會的發展趨勢,並從中獲利。 △ 有錢的人,可以投機;錢少的人,不可以投機;根本沒錢的人,必須投機。 (雖然我不太認同) △ 大家不該相信,可以透過投機獲得固定收入。 (投機的財富是不固定的) △ 我該誠實建議每位讀者家務投資者的行列。在從事交易證券的人當中,以平均水準看,投資者的表現最好,因為即使是投機家,也只有少數是贏家。 △ 投機家不在乎細微的指數波動,不會受到次要的日常新聞影響。投機者有想法,這是他和證券玩家的基本差異。 △ 真正的投機家是思考的人。 △ 成功的投機家在100次交易中,獲利51次,虧損49次,他就靠這差數為生。 △ 專家引用報章評論,尋找合乎邏輯的因素,但證券市場有自己的邏輯,和普通消費者的邏輯沒有甚麼關係。 △ 一切取決於供給和需求,我全部的證券交易理論都以此為基礎。 △ 長期來看經濟和證券市場,發展方向相同。 △ 貨幣+信心=發展趨勢 △ 對於中期的證券市場發展,貨幣至關重要。資金是證券市場的氧氣。 △ 投資者分兩類,固執的和猶豫的,勝利者是固執的人。 △ 固執的投資者須具備四種要素:金錢、想法、耐心、運氣。 △ 明智的投資者都有想法,投資者必須相信自己的想法,如果已定出戰略,便不可再受朋友影響,也不可因當時的氣氛或時事而改變初衷,否則再天才的思慮,也幫不上忙。 △ 耐心也許是證券交易所裡最重要的東西。誰缺乏耐心,就不要靠近證券市場。 △ 投資者如果缺少資金,甚至有債務,就不可能有耐心。 △ 每次證券市場中的崩盤和崩潰都以暴漲為前導,而每一次的暴漲都以崩盤收尾。 △ 對「毫無價值」的東西進行不明智的賭博,正預示著經濟榮景的結束。 △ 你必須是位固執的投資者,而且必須逆向操作。「 小麥跌時,沒有買小麥的人,小麥漲時,沒有小麥。 」 △ 賣空投機人士是典型的悲觀主義者,買進投機人士則是樂觀主義者。 △ 真正的證券交易知識,是那些當大家忘記所有細節後留下來的東西,大家不需要無所不知,而是要理解一...