2020年8月3日 星期一

股市投資雜記

總結馬拉松資產管理公司的投資原則是，尋求在行業資本週期的兩個階段進行投資：

  1. 在「成長型」的股票中，尋找高投資報酬能比大多數投資者預期持續更久的公司
  2. 在低回報，或「價值型」股票中，目標是尋找那些改善的潛力被廣泛低估了的公司




巴菲特曾說過一句話，可以貼切的形容市場週期中的贏家與輸家。他說：「最先出手的是創新者，其次是模仿者，最後是白癡！」為什麼贏家可以在其他人悲觀時看到尚未閃耀的璞玉？如同本書的副標題＂Getting the odds on your side.” 因為贏家總是不管外在環境的短期波動，只從基本面著手，理性的評估當前的資產價格是否合理或是被低估，投入對自己最有利的標的上。



海龜趨勢交易:
破月線進場，設止損



诺贝尔奖得主Eugene Fama在1992年最早用价值因子和市值因子以及股票市场因子在内的三大因子来解释股票走势，发现系统性地持有价值股（成长股的反面）和小市值股（大盘股的反面）长期能够跑赢被动指数


巴菲特的標準(巴六條)：
1.獲利的大公司: 毛利大於30 %
2.持續的獲利能力: 複合成長率 >7%
3. ROE高且負債低: ROE >15%，負債比例低
4.優秀的經營團隊: 有誠信的管理者
5.簡單的商業模式: 可理解+護城河
6.合理的報價: 本益比<15

三好一公道：
1. 好收益
2. 好成長率
3. 低負債率
4. 公道價 (低本益比)











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