《誰賺走了你的咖啡錢：日常生活中的經濟賽局，臥底經濟學家完美破解》 摘要

 

作者 提姆．哈福特Tim Harford

　　英國經濟學家、《金融時報》（Financial Times）資深專欄作家，長期主筆「親愛的臥底經濟學家」專欄，探索日常生活經驗背後的種種經濟觀念，備受好評。曾受邀於TED、PopTech與雪梨歌劇院演講，並主持多個廣播節目與podcast。他主持的《多多少少》（More or Less）與《現代經濟50大事》（50 Things That Made the Modern Economy）獲選為全球十大最佳podcast。他的文章也常發表於英美兩地主流媒體如《君子》（Esquire）、《富比士》（Forbes）、《紐約》（New York）雜誌、《連線》（Wired）、《衛報》（the Guardian）、《華盛頓郵報》（Washington Post）以及《紐約時報》（New York Times）。

第1章    誰賺走了你的咖啡錢？

    議價的優勢取決於稀有性。咖啡農賺不到高利潤，是因為能產咖啡的國家、廠商很多。能開發店的商家也很多。最終，利潤流到能在好地點出租咖啡店的房東手上。

第2章　超市不想讓你知道的祕密

    讓顧客自願花更多錢的三種策略。1. 差別訂價；2. 區分客群；3. 價格鎖定(高價品提供給需求彈性低的顧客)

 

第3章　完美的市場與真相的世界？

    價格會透露出市場的需求。如果價格受到管制，會造成市場失靈。

 

第4章　塞車又汙染，有解嗎？

     處理經濟外部性的好方法是向得利者課稅，補貼給受害者。

 

第5章　買中古車、上館子，為什麼老是踩雷？

    在市場不透明的情況下，劣幣會驅逐良幣(沒人相信會買到好幣，於是只願付劣幣價格)。解方是盡量讓資訊透明，讓消費者發現價值。

 

第6章  理性瘋狂 

    股市的不穩定，來自於每個人不僅受股票基本面影響，也會試圖預測其他人的反應。

 

第7章　撲克、愛情與利率

        賽局理論：討價還價的過程，能夠發掘對手的心目中價格。

 

第8章　貧窮國家為什麼貧窮？

    貪汙、治安差、官僚體制，會降低經濟發展和投資的效能。

 

第9章　啤酒、薯條、全球化

    國際貿易能讓各國專業分工，享受到最大的經濟成果。關稅則是為了保護特定產業，但也可能是利益團體的關說。

 

第10章　中國如何致富

    中國崛起的關鍵很簡單：開放自由經濟。

簡勝繁投資秘訣！ 《打敗大盤的獲利公式 》The Little Book that Beats the Market

 

作者葛林布雷（Joel Greenblatt）是戈坦資本公司（Gotham Capital）創辦人兼經營合夥人，這家投資公司從一九八五年成立以來，締造了高達四十％的年報酬率。葛林布雷也是哥倫比亞大學商學院助理教授，一家列名「財星五百大企業」公司的前董事長、價值型投資俱樂部公司（ValueInvestorsClub.com,）共同創辦人，著有「如何變成股市天才」（You Can Be a Stock Market Genius）。葛林布雷擁有理學士與華頓商學院企管碩士學位。

什麼是「神奇公式」（Magic Formula）？

📌 核心邏輯：用簡單的兩個財務指標選股

這本書的觀念相當簡單明瞭，只透過兩個指標來評估股票，分別是

1. 高報酬率（高投資報酬） = 公司能有效使用資本賺錢

    ➤ 用 資本報酬率（Return on Capital） 測量

    或者說ROA，也就是資本報酬率，他認為理想的數字是25% (雖然我覺得這個要求有點高)。

2. 便宜的股價 = 公司價值被低估

    

    ➤ 用 收益率（Earnings Yield） 測量，即「盈餘 / 股價」，也就是盈餘報酬率，或者說[本益比的倒數]

操作方式

很簡單，首先列出一系列選股清單，可能是台股，可能是台灣50等等，

1.  按「高報酬率」排名

2.  再按「便宜程度」排名

3. 將這排名評比綜合起來，構成一個投資組合，大約是5~20、30檔，依個人分散風險需求而定。

4. 持有一年，每年可重新再次選錄股票。

5. 按照作者的回測，這方式的在一段期間中達到的大約年均績效為18.9%，勝過同時期大盤的11.7%。

其他心法

1. 每天超過95%的交易可能都沒有必要。

2. 人們高興時，高估股價；悲傷時，低估股價。

3. 要有耐心，不要1-2年沒績效就放棄股票。至少要等待3-5年。

4. 長期而言，市場是精明的，投資人會買進物超所值的股票，企業主會回購或併購。

5. 不要花「過多」的時間研究股票，投資賺錢是為了生活，而不是被「研究股票」塞滿。

附錄補充

1. 作者的[資本報酬率]，更精準的說，是[稅前息前盈餘] ÷ [淨營運現金 + 淨營運資產]。

每年的折舊、攤提，則被認為是恆常資本支出的一部份。

2. 作者的[盈餘報酬率]，更精準的說，是[稅前息前盈餘] ÷ [企業價值](股東權益+有息債務淨額)。

作者這麼做的理由是，想避免掉稅率和債務利息的浮動，對企業獲利能力評價的影響。(但我認為這麼做可能也有忽略利息也是營運成本的問題)

假設A、B兩家公司，營業、盈餘所有一切都一樣，唯一差異在於A公司透過股東資金來賺錢，假設股價100元，EPS 10元；而B公司槓桿舉債來賺錢，股價50元，欠款50元，EPS也是 10元。雖然B公司的本益比較低，但是兩者的ROA其實效率一樣，都是10%，只不過A的ROE假設是10%，乙的可能是20%。乙的優點是透過舉債來增加資本報酬速度，但缺點是舉債的風險和成本。在考慮ROA的同時，如何同步也評估ROE，就看投資人怎麼想了。

經濟學大師Thomas Sowell最佳代表作——《超簡單經濟學—大師教你一本貫通》 書摘

 

    《超簡單經濟學—大師教你一本貫通》，這是一本相當適合新手入門，更適合念過經濟學的人重新複習和再深入經濟學的一本好書，我個人5星推薦。作者Thomas Sowell是美國相當知名的經濟學家和知識分子，常有發人深省之言。

    這本書雖然立場會比較偏自由經濟學派，但是不得不被作者鞭闢入裡的說裡所折服。經濟學本來就如同所有學科一樣，它不是萬能的、不是全知的，它的主題是探討人們在有限資源情形下，會如何運作，會得到那些結果。事情當然不會全如理想的經濟學所論述，但是這並不奇怪，已經有另一門[行為經濟學]在探討人類非古典的經濟行為。此外，人類也是心理、社會、情感、文化、習慣、信仰等複雜因素下的生物，經濟學有其限制一點也不奇怪。即便如此，以經濟學的範疇而言，作者Thomas Sowell已經在基本而深入淺出的概念上，在這本書中將基本經濟學發揮得淋漓盡致，而且沒有太多的圖表、數學，概念清晰，不可多得的好書！

作者簡介：Thomas Sowell（湯瑪斯・索威爾）

• 美國經濟學家、政治評論家、作家

• 出生於 1930 年，非裔美國人，成長於貧困家庭

• 哥倫比亞大學學士、芝加哥大學博士，曾師從著名經濟學家 Milton Friedman

• 曾任教於康乃爾大學、UCLA 等校，後轉至 Hoover Institution 擔任高級研究員

• 以保守派立場著稱，主張自由市場、小政府、反對福利擴張

• 著作超過 40 本，涵蓋經濟、種族、教育、歷史與文化等議題

以下書摘：

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第一章  什麼是經濟學

◎ 如果沒有資源缺乏的限制，就不需要講究資源運用的效益，因此也就不會有經濟學。

◎ 從來沒有足夠的產品與服務可以完全滿足每一個人的慾望。這才是真正的限制。這才是缺乏的意思。

◎ 如何有效率地分配資源，正是經濟學所探討的一切。

第二章  價格的角色

◎儘管生產者們實際上不知道消費者爲什麼比較喜歡某一組的性能組合,但他們會自動地增產可以獲利的產品,並減產賠錢的產品。

◎對於想要競購若干這些資源的其他人而言,那個價值就會成爲他們必須支付的成本。就整體經濟的觀點而言,這意味著資源倾向流往它們最有價值的用途。

◎知識是所有資源中最稀缺的一個。

◎不論能言善道是多麼受到知識分子的重視,但就傳達精確的資訊而言,它卻遠不如要求人們必須「把他們自己的錢，下注在它們自己嘴巴說的地方」那樣的有效率。(別只聽人說什麼，看人做什麼)

◎在封建經濟體系或社會主義經濟體系中，領袖能夠無限期地持續犯下相同的錯誤,後果是完全由他人來承擔。

◎人們在爲自己謀利時，會比他們在為他人謀利時更加賣力。

◎當某些人和他人一樣的有才能、一樣的勤奮、一樣的有其他美德,卻無法賺到一樣多的錢時,這種情況就某一意義而言,是不公平的 。然而,這種對特定某些人的不公平，卻使整個經濟體系運作得更有效率，讓其他絕大多數人蒙利。(人兩腳、錢四腳，如果一樣的投入，得不到相應的報酬，這意味著投入的目標可能該轉變，這也可視作市場的回饋。)

第三章  價格管制

◎「事實是頑固的，無論我們的願望、我們的性向或我們的激情要求為何,都無法改變事實與證據的狀態。」

◎價格上限，會讓供應者失去提供低價商品的誘因，進一步導致供給變少，或是供給品質降低。也可能造成黑市交易，增加交易雙方的成本。

◎價格下限(常見是工資)，會讓市場供過於求，總體交易的報酬減少，賣家找不到買家。

第四章  因果關係

◎經濟學是研究人世間因果關係的一門學問,它探討各種誘因及其後果。

◎稀少性意味著,我們沒有權利選擇要或不要一個人們彼此競爭的經濟體系。那是唯一一種可能的經競濟體系,而我們唯一能選擇的,就是在各種可用來進行這種競爭的方式中做選擇。

◎市場分配就是用你自己的生產力所創造的產出,來限制你對他人產出的要求權,而政治性分配,則是用他人和你競爭的要求權與影響力，來限制你的要求權。

◎ 漸進替代意味著,每樣東西的相對價值,會隨著我們每樣東西擁有的多寡而產生變動。

◎ 刻意讓任何東西變得價格低廉,就意味著它將遭到浪費,不論那東西是什麼,以及它在哪裡。

第五章  企業為何興衰

◎倒閉是企業自然循環的一部分。某些企業生,某些企業亡，但資本主義繼續向前。

◎在任何經濟體系中，知識是所有資源中最為稀有的一種，而從知識蒸餾出來的洞察力更稀有，一個以價格、利潤與虧損為基礎的經濟體系，將決定性優勢賦予那些較具知識與洞察力的人。

◎政治領袖有限的知識與洞察力，可能會讓政治決策成為整體經濟進步的決定性阻礙。

◎眼光正確者的競爭優勢，能夠壓倒眼光錯誤者在數量上甚至財務上的優勢。

◎自由市場一項極大的優點，就是你不必說服別人接受任何事物。你直接在市場上跟他們競爭,並且讓競爭考驗出哪種方法最管用。

◎重要的不是某些個人或個別公司的成功或失敗,而是某些特別的知識與洞察力能獲得成功，變得普遍流行，儘管某些企業老闆與經理人盲目無知或加以抗拒。

◎在一個由價格協調的經濟體系中,經濟決策最終是由那些擁有明確具體知識的人來指引或控制,然而在中央計畫經濟體系中,經濟決策卻反方向移動——由那些較缺乏知識的人,對較有知識的人發號施令。

第六章  利潤與虧損

◎ 利潤是為了效率所支付的代價。

◎所有產業中都有一個點，在超過這個點之後,生產一個單位產出的成本，不再隨著產量增加而下降。事實上，在一家企業變得如此巨大，以致難以進行監督和控制之後，當右手根本不知道左手在做什麼的時候，每單位產出的成本實際上反而會上揚。此即經濟學家所謂的「規模不經濟」。(規模經濟的甜蜜點，依各不同產業而定)

◎小型公司在融資能力、技術資源，以及持久力這些方面居於劣勢，但它們在彈性、沒有官僚作風與決策速度這些方面佔優勢。這就是爲何各產業通常都由許多公司組成，而不是只有一家巨大而且超有效率的獨占者。

◎了解價格、利潤與虧損之角色的一個最好的方法，就是看看沒有這些角色時，發生哪些情況。

第七章  政府與企業

◎當有獨占的情況時，經濟資源無法被有效率地運用，因為資源將從較有(消費)價值的用途，被移轉至(消費)價值較低的用途。

◎重大的錯誤如果是在一個競爭的經濟體系中犯下的，那些犯錯的人會被隨之而來的虧損強迫離開市場。但在政治界，那些犯錯的人卻往往能繼續生存。

◎獨占的關鍵並不在於市占率——而是在於排除其他業者參與競爭的能力。

第八章  企業進步的動力

◎任何政府(無論是民主或專制政府)最具危險性的權力之一，就是阻止知識參與決策的權力。由於具體詳細的知識，大多以片段的形式散布在許多民眾身上，由少數政府規劃官員所做出的決策，其所依據的知識可能遠少於整體社會可貢獻的知識。

◎獨佔是效率的大敵。

◎所謂的「資本主義」，更精確的名稱是消費者主義(consumerism)。發號施令的是消費者，想維持資本家身分的人，必須學會隨著消費者的號令起舞。

第九章  生產力與工資

◎根本沒有「真實的」價值這種東西，我們可以省下其他人探討這類無解問題所花的時間與精力。

◎報酬由供需雙方共同決定。

◎唯有當我們定義出我們的目標，我們才能將來達成這項任務的資源視為它的效率，而經由其他各種方式散失的其他資源，才能被視爲「浪費」。

◎在較富裕國家中，資本較爲充裕而且低廉，但勞動力較為稀有而且昂貴。

第十章  被管制的勞動市場

◎「最低工資」會提高失業率，因為抹除了較低報酬的工作機會。

第十一章  勞動力與資源配置

◎勞動力就像其他一切生產成本的來源那樣，已經不再被視為價值的來源。相反地，正是商品對消費者的價值，讓商品值得生產。

◎並非成本創造了價值，而是價值促使購買者願意掏錢價付生產他們想要的那些事物所發生的成本。當實際發生的成本超過消費者願意付出的金額時，企業完全是在虧錢罷了，因為那些成本並未創造價值，無論它們是勞動力成本或其他成本。

◎實體可見之事物總是比不可見之事物還要鮮明。那些造訪一座工廠的人，會看到工人在他們眼前製造出一項產品，但他們無法看見，當初讓這座工廠得以存在的投資，更不用說投資前評估產品市場是否大到值得設廠生產時所投入的思考判斷，或讓某種技術得以問世的分析與試誤摸索經驗，或在不斷變化的經濟與社會中應付不斷變化的市場所需的大量知識與洞察力。

◎較高薪酬會把工人吸引到較新且較有生產力的經濟部門，而失業則會強迫工人離開產品與技術已逐漸過時的經濟部門。

◎在一個變化不斷的經濟體系裡，隨時有嶄新且更有生產力的技術不可預料地出現，並且不斷有更有效率的組織方法被設計出來；在這樣的經濟體系裡，繼續讓工人照慣例去工作，等於是迫使社會放棄這類新發展對整體經濟的好處。

◎生產力與內在價值是完全不同的兩回事。後者仰賴於社會或個人的的價值關，而前者與市場供需和薪酬有關。

◎ 政策該做的，並不是直接弭平不同工作之間的所得差距，而是應該讓都多數人都有機會從事高薪的工作。

◎報酬與就業前景的變化，會引導人們離開他們生產力較低的地方，轉往他們生產力較高的地方就業。

第十二章  投資與投機

◎ 該領域極低的薪酬與稀少的就業機會，對此一行業現在以及後續的從業人員來說,是一個要求他們停止這類投資的強烈訊息。

◎創造工業革命的並非是受過高等教育的人，而是具有實際產業經驗的人。

◎ 教育當然也對經濟發展做出重大貢獻，但這並不表示所有的教育都曾有所貢獻。從經濟的觀點來看，某些教育具有極大的價值,有些教育沒有價值，某些教育甚至具有負面價值。

◎ 經濟上的投機行爲，則是在處理一項天生的風險，而且處理方式是降低風險，並且讓它由最有能力承擔的人來承受。

◎ 風險的全部成本不限於牽涉其中的金額，也包括等待後續發展時，個人籠罩其中的憂慮。

◎ 投機者不僅在財務上比較有承擔猜錯風險的能力，心理上也比較能承受失敗，因爲太會煩惱的人，通常不會從事商品投機行為。

◎ 投資是將資源轉移到價值比原來更高的其他用途上。

◎ 價格的目的在於防止人們採取沒有必要的行動。

第十三章  風險與保險

◎ 根據粗略的估量，一個創投業者在成功的投資中，至少需要50 %的報酬率，才足以彌補許多失敗投資所遭遇的損失。

第十四章  時間與現值

◎ 資本市場的目的就是引導稀有的資本，以使其發揮最大的用途。

第十五章  全國產出

◎ 購買力平價較能反映一國的產出。

第十六章  貨幣和銀行體系

◎ 在交換時可以被人們接受的任何商品，通常也應該叫做貨幣。

◎ 從全國整體經濟的觀點來看，貨幣不是財富，只是轉移財富或是賦予人們製造財富的動機而已。

◎ 通貨膨脹實際上是隱而不見的稅賦,人們雖然存下了錢，可是它的部分購買力卻被通貨膨脹侵蝕，並悄悄轉移到政府發行的新貨幣上。

◎ 銀行體系在實質上會讓全國的貨幣供給增加，並超過政府印製的鈔票量。

第十七章  政府的角色

◎ 在政府效能不能、獨斷專制或貪污腐化的國家，儘管天然資源豐富，貧窮仍可能自始至終地存在。

◎ 讓十九世紀的英國變成第一個工業化國家的主要優勢之一，就是其法律體系的可靠性。

◎ 誠實不僅是項道德的規範而已，也是一項極重要的經濟要素。

◎一旦法律和政策讓誠實付出的代價愈來愈高時，實際上即等於政府在助紂為虐，助長不誠實的風氣孳生。

◎有些事若交由政府去做，要比透過個人進行更有效率，因為外部成本和外部利益會使個人根據其個別利害關係而做出決策。在權衡整個社會的成本和利益後，即不難發現這種方法的效用往往較低。

◎不同的分支機構或政府部門都會追求不同的利益——縱然這會對整個經清或社會帶來不利，他們仍然樂此不疲。

第十八章  最危險的錯誤概念

◎ 經濟學應避免零和思考，而應該正和思考。

◎ 二十世紀促進工業產出大幅成長的關鍵因素之一，是農業人口被不斷地釋出，讓工業界可以源源不絕地取得所需勞力。

第十九章  國際貿易

◎ 出口可以使某些國家達到單靠國內銷售不可能辦到的規模經濟，因此某些企業絕大多數的營業額都發生在國境之外。

◎ 高工資就是這種說法混淆了工資率和人工成本，也讓我們弄不清楚人工成本和總成本之間的分別。

◎ 人工成本只是部分真相而已。對許多產品的成本來說，資金成本和管理成本占了相當可觀的比重。

◎ 凡是從事國際貿易的雙方都能互蒙其利。

◎ 當美國把技術層次較低的工作移往其他國家時，會使美國企業獲利更豐，之後就能付出更高的薪資僱用美國人從事技術層次較高的工作。這不是一場零和遊戲，因爲在工作移轉之後，我們能取得的總財富會變得更多。

◎然而政治的施行不依循經濟的力量，而是依循各政治團體、單位間的利益和角力所形成。

第二十章  財富轉移

◎ 貪汙水準最低的國家都是富國。沒有人會想將金錢海外投資到可能收不回來的地方。

◎ 事實上，鉅額的貿易赤字或國際收支上的鉅額赤字本身，卻未必會製造出危機。

◎ 整體經濟來看,金錢並非等於財富。通常人力才是財富的最大來源之一。

第二十一章  國際經濟與貿易

◎ 國際貿易基本上是分工(division of function)的進一步擴大，而分工是每一個現代化經濟的標幟。

◎ 分工取代自給自足的理由在於，專業人士可以用較低的成本生產出更好的產品。

◎ 對一個窮國的經濟發展而言，透過國際間的私人投資客，要比透過外援更能取得較多的財富。

第二十二章  非經濟價值

◎ 經濟學乃研究如何利用具有不同用途的稀有資源。因此取捨乃是不可避免的。

◎ 那些對貪婪動輒加以譴責的人，或許會大力擁護「非經濟價值」。可是，奢談「非經濟價值」通常也等同於犧牲別人的價值，自私地想利用他人的「補助」擁有自己的價值。

◎ 無論是在民間部門或政府部門，都始終存在著某些價值，而使有些人士覺得為它們支付任何代價應該的——可是他們本身卻不必如此。修辭會模糊了不同價值的相對重性，而此種混淆則以討論政府政策時最嚴重了。

◎ 經濟的貪婪可以給消費者帶來更大的福祉，但政治上的貪婪往往給社會帶來更大的干擾。

◎ 財富意味著較多的選擇。

◎ 至高無上的需求並不存在。當資源十分稀有且擁有不同用途時，僅僅需求未得到滿足，並不足以說明它非獲得滿足不可。

◎ 這是一個取捨的世界，而非僅依賴解決方案的世界。而且，不管我們做了什麼取捨，都應該從一開始就認清它們是在不同的慾望間做取捨。

◎ 當某資源變得愈來愈豐富時，增加對這些資源的使用就稱不上浪費。(所以閒的時候就覺得時間很多，忙的時候就覺得時間很寶貴，但可惜時間是無法儲存的)

第二十三章  市場的迷思

◎ 市場無關道德，奢侈品並非罪惡。

◎ 利潤本身不是罪惡，高利潤代表高的附加價值。

◎ 品牌是特定知識的替代品。

◎ 「涓滴理論」從未出現在經濟學家之間。實際情況與滴漏理論者假定的情況完全相反，如果企業有利潤的話，也必須是先付薪資給員工(或投資)，接著利潤才會在日後出現。

第二十四章  經濟學的本質

◎ 「在了解到我們的所作所為大都是愚蠢至極之前，自己是不會成長和變聰明的。」--海耶克

◎ 減稅可能反而讓稅收增加，因為它可能刺激了更多的經濟活動。

◎ 知識和洞察力具有決定性的優勢。即使知識和洞察力存在於出身貧窮的人的心中，也不影響他們的優勢。

◎ 缺乏金錢和知識的年輕人會不支薪地付出其勞力，以交換自己所需的知識和經驗，並藉此攀上經濟的階梯，同時憑著自己的能力爬到階梯的最高處。

◎ 知識——是歷經多年的歲月洗禮建立起來的。

◎ 實現那些成功構想的唯一一條路，就是把資源從淪為失敗，或從已經過了榮景而被淘汰的其他用途移走。

◎ 經濟活動過程的主要本質，就是每個人以己之長補他人之短的努力。

20句華爾街股票交易金句 (by chameleon01)

 

這是在Ptt的文章中看到的，作者為chameleon01，連結。我覺得很值得收藏、分享，在此轉載如下：

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（1）Michael Steinhardt：如果只做長線交易，我不可能取得這樣的成功。我總是見好

就收。

（2）賽斯．克拉爾曼（Seth Klarman）的「從下到上選股」觀念，一般人投資失敗的原

因就是喜歡從上到下選股，總愛追隨世界總體經濟趨勢、油價、匯率甚至政治，但其實對

選股的幫助相當有限，因為普羅大眾的專業知識無法消化及統整這些訊息。

（3）Charles Ellis：通常來講，長線投資很少有意外，而短期投資充滿了意外。不要把

精力放在回報率上，而要管理風險。

（4）梅耶·羅斯柴爾德Mayer Amschel Rothschild：只要讓我控制一個國家的貨幣發行

權，我不在乎誰制定法律。

（5）貝佐斯(Jeff Bezos)一再對員工表示：「股價一個月大漲30%，不要覺得自己比別人

聰明30%，因為股價一個月重摔30%的時候，比別人笨30%的感覺，並不好受。」貝佐斯並

引用「價值投資之父」葛拉漢（Benjamin Graham）的一句話：「短期而言，股市是一台

投票機器（投資人可觀察哪些股票有人氣），長期來看，股市則是秤重機（投資人評估上

市公司的基本面）」。貝佐斯說：「你要做的就是以這種方式經營公司，知道終有一日你

會上秤重機；永遠不要花時間關注股價變化，我從不這麼做」。

（6）日本股神是川銀藏：交易並不是低買高賣，實際上它是高買、更高賣，強者更強，

弱者更弱。

（7）日本股神 是川銀藏：投資人自己要能預測一、兩年後的經濟變化。

（7）「股神」巴菲特事業夥伴、「波克夏」副董事長 查理·蒙格：投資不是一件容易的

事，任何人認為投資很容易都是愚蠢的。

（8）全球投資之父約翰坦伯頓(John Templeton)：即使周圍的人都在拋售，你也不用跟

隨，因為賣出的最好時機是在股市崩潰之前，而並非之後。反之，你應該檢視自己的投資

組合，賣出現有股票的惟一理由，是有更具吸引力的股票，如沒有，便應該繼續持有手上

的股票。

（9）元大投信副總經理張美媛：「假設你的股息有做再投資的話，假如6年的一個勝率來

看，就是大概100%可以正報酬的機率，那如果沒有做再投資，可能要長達10年的時間，才

有可能勝率達到100%。」

（10）傑西·李佛摩 (Jesse Livermore)，被《時代》雜誌形容為「最活躍的美國股市投

機客」：一個人必須相信自己才能在這行生存，我從不接受別人的點子或內幕消息。

（11）說真的，資本市場就是一場大型心理戰，誰的心理素質愈強，就愈能在資本市場存

活。而這場心理戰背後，打得更是一場資訊戰，因為恐懼往往源自於資訊不足，所以獲得

足夠資訊後，也能強化心理素質。況且，沒有人可以在不獲取資訊的情況下，就蒙著眼射

飛鏢投資，還能長期獲利。

（12）投資與購物是不同邏輯：『企業在徵人才的時候，通常會選擇在校分數高的學生，

因為他們是績優生，所以企業錄用他們是一種人才上的投資。而購買商品的時候，一般人

會盡量尋找相對便宜的價格，因為CP值比較划算。台灣投資人有習慣性用購物的行為模式

，看待投資行為，以為創新高就是太貴了，低價股就是相對便宜的錯誤投資邏輯。最有理

性的狀態下，能夠不斷創新高的大型股，不正意味著是最好的公司嗎？這不就是投資人應

該要選擇的標的嗎？』

（13）投資大師彼得林奇(Peter Lynch)：『股市投資者都會經歷三種境界，第一種境界

叫做道聽塗說，每個人都希望聽別人建議或內幕消息，道聽塗說的決策賠了又不捨得賣，

就會去研究，很自然的傾向就是去看圖，於是進入第二階段，叫做看圖識字，看圖識字的

時候經常會恍然大悟，於是第三個境界就是相信自己，在投資決策的過程中，相信別人永

遠是半信半疑，相信自己卻能堅信不疑。』

（14）Howard Marks：川普 2016 年意外贏得總統大選時，美股不跌反漲，跌破眾人眼鏡

，此事就可證明，市場未來會怎麼走，人們完全無法預測，大家必須接受這樣的事實。

（15）我們要有一個所謂的非線性思考，我們處在的這個世界，很多時候我們會用線性的

角度去思考，你用線性的角度去思考，就認為後面一定是很保守、很不好，但是很多時候

在投資的市場，你必須要用非線性思考，要有一個比較不一樣的眼光，從市場的修正中，

看到一些機會。

（16）巴菲特：機構投資者挾其經驗豐富的投資專業人士，可能讓一般人以為他們是金融

市場上一股理性穩定的力量，錯了！被機構投資者大量持有且經常進出的股票，價值往往

受到嚴重扭曲。

（17）喬治·索羅斯(George Soros)：“如果把投資看做一種娛樂，如果你從中獲得了樂

趣，那你很有可能賺不到錢。好的投資總是無聊的。”

（18）Jeffrey Saut在華爾街工作了50年，他說：「週五無行情。」「當市場陷入任何一

種恐慌情緒時，很少會在週五觸底反彈。投資人往往回家為自己的損失感到不安，然後在

週一和週二出現繼續賣出。」

（19）價值投資人霍華·馬克斯（Howard Marks）：「當股市變得糟糕時，人們會變得謹

慎。然後人們的謹慎導致股市上漲，股市順利了，人們就變得不謹慎了。我認為這是一個

永遠的循環。」

（20）巴菲特：「當一位擁有錢財的人遇到一位擁有經驗的人，有經驗的人會於面會後得

到錢財，而擁有錢財的人會於面會後得到經驗。」

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費曼的6堂Easy物理課(Six Easy Pieces: Essentials of Physics Explained by Its Most Brilliant Teacher) 重點整理

 

理查．費曼是一個奇才型的物理學家、諾貝爾物理學獎得主，在物理界中，他的名聲遠撥，同時他特立獨行、風趣幽默的個性，也常為人津津樂道。知名著作有：《別鬧了，費曼先生》、《你管別人怎麼想》、《費曼物理學講義》等等。在物理教學方面，他講授的方式有趣而獨到，彷彿將物理學像一件藝術品般幫人細細品味箇中奧妙，讓人體驗《物理之美》(即費曼著作之一)。

《費曼的6堂Easy物理課》是費曼1960年代在加州理工學院所授課程的精選內容，編成的《費曼物理學講義》，其中精選出的6篇，旨在以深入淺出的方式介紹物理學的核心概念。費曼以其獨特的教學風格，將複雜的物理理論轉化為易於理解的內容，讓讀者能夠從中獲得對物理世界的深刻理解。

第１堂課 運動中的原子

◎假設有那麼一天,地球發生巨大災難, 把已有的科學知識悉數摧毀, 只剩下一句話,讓僥倖活下來的人傳遞給子孫。 什麼樣的句子能夠以最少的字,包含最多的知識呢? 我相信那就是: 「一切東西皆由原子構成」。

◎溫度事實上就是原子、分子的振動程度。

◎一定數量分子的情況下，如果空間變小，分子之間的碰撞必定更激烈，於是溫度會上升。反之亦然，如果空間增加，空間內的分子便逐漸冷卻。

◎呈上，這也是為何大多數物質在加熱之後，體積會上升，因為分子振動，佔的空間更大。但水除外，這是因為分子結構的因素所致。

◎不同數量的[質子]所構成的[原子]，形成了不同元素，也就是[分子]。而不同的分子，會呈現出不同性質。然而這當中的細部作用，可以用物理學的理論來解釋化學。

◎原子由於失去或得到一個電子，而成為[離子]，因為電子換位的緣故，造成吸力，因此兩個原子緊密連在一起，形成分子。

◎化學反應指的是原本的分子組合型態，變化成另一種分子組合型態。比如固態的碳與氧結合，形成一氧化碳氣體。(物理或化學變化其實是人後天加設的，大自然本身並無學科疆界)

第2堂課 基本物理學

◎從複雜理論歸納理論的3個方法：1. 相對單純的現象，試圖觀察與歸納規則。2. 試著假設簡單規則，看看它是否在各現象中吻合。3. 試著歸納「大致」的自然現象。這就是物理學一步步發展過來的方法，一步步打造概念和理論，解釋自然中發生的事情。

◎兩物之間，因為電荷屬性不同而發生的吸引力，是為電力。電力與磁力是一體兩面，電力形成的電場，即為磁場。

◎兩物之間，因質量而產生的引力，是為重力。

◎原子中質子的數量(與電子數量等同)決定該原子為何種元素。

◎電磁場中的波動頻率就如同水波一般，光也是一種電磁波，廣播也是種電磁波，電磁波之間的差異只有頻率。

◎電磁波的頻率從低的廣播頻率，到可見光的紅外線到紫外線，再往上則是X射線等。

◎量子物理學運作的模式與古典物理學相當不同。電子與質子之間在微觀的世界中以強核力和弱核力來運作。

◎在量子力學中，波與粒子同時有可能發生，或者說，場的波動行為和粒子行為並沒有什麼分別，端看測量的方式及其結果。

◎其中，粒子的位置和其行動速率必定具有不確定性，兩者不確定性的乘積必定大於一個常數。

第３堂課 物理學與其他科學的關係

◎原則上，化學的所有現象都可以用量子力學加以解釋。熱力學即是用統計力學來研究熱的現象。有機化學研究有機物化學作用，但有機化學和無機化學並無實質的區分，只是有機物運作的行為較為複雜。

◎如果我們觀察一杯酒,觀察得夠仔細的話,我們真的能從它裡面看到我們這個宇宙的全部。它包含著物理學所探討的各種事物:旋轉的液體,不斷隨著杯子外的風向與氣候在改變蒸發速率, 杯子裡的各式各樣看得見的倒影,以及我們憑想像加上的原子,可說是一杯之內,包羅萬象。而杯子本身,是從地球岩石中精製出來,我們藉由岩石的成分,揭開了宇宙年齡和恆星演化的秘密。此外,酒裡面為何會有一大批奇怪的化合物?它們都是打哪兒來的? 其中有個別化學反應的酵素,也就是酶,有參與反應的原料,也有反應得到的成品。

◎我們為了方便起見,在心目中把這杯酒,也就是這個宇宙,劃分開來,成為許多學門,諸如物理學、生物學、地質學、天文學、 心理學……等等。不過得牢記心中,大自然可不知道有這個分法! 所以讓我們再度把它們還原成一體,且不要忘記當初為什麼要把它們分開。

第４堂課 能量守恆

◎我們有重力、動能、熱能、彈性能、電能、化學能、輻射能、核能、質量能等等，挼果我們把這些能量加總起來，計算它們的形勢轉變，我們會發現其總和終究不變。

◎除了能量守恆之外，電荷也是守恆，正電荷與負電荷總和為零。

第５堂課 重力理論

◎行星繞著恆星運轉，以恆星為圓心、軌道為圓周，每單位時間經過的周長與圓心構成的圓錐形面積皆為恆等。

◎重力的力量與距離平方成反比，但是即便距離非常遙遠、重力微乎其微，卻仍然有作用。從宇宙中銀河系的螺旋聚集，便可看出。

◎兩電子之間的電力與重力相比，比例約為10的42次分之一。有趣的是，如果以光穿過一個質子的時間做為基本單位，則宇宙的年齡也約為10的42次分。這似乎意味著重力和宇宙的年齡有相關性，有可能重力常數將隨著宇宙年齡增加而略微減少。

第６堂課 量子行為

◎在光子雙狹縫實驗中，如果我們不對光子通過的路徑進行測量，則光子最後落點位置的機率分布會呈波的[干涉]現象。但如果對光子通過的路徑進行測量，則光子最後落點位置的機率分布會呈粒子的分布現象。

最後

費曼自我期許的教學理念是：

第一件事是先想清楚,你為什麼要求學生學習這門課,以及你要他們知道哪些東西。教學的方法則隨興之所至,大致上是依據常識判斷的結果。

本來費曼開課和撰寫物理學講義的初衷，是為了激發初識物理學的心聲，能對此學科更感興趣，而非意興闌珊。然而其後續帶來的結果有所不同，不少初入此學科的學生對費曼獨到的教學方式似乎未能盡能領略，但費曼的教學反而對最聰明、積極的學生和教授帶來許多啟發。這似乎是費曼本人也始料未及的。

總言之，費曼不落窠臼、始終鼓勵批判性思考的教學方式，深深影響了許多人。

by AI

直覺厲害？還是深思靠譜？——《決斷2秒間》書摘

 

《決斷2秒間》（Blink: The Power of Thinking Without Thinking）是暢銷作家麥爾坎．葛拉威爾（Malcolm Gladwell）於2005年出版的作品，探討人類在瞬間做出決策的能力，並提出「薄片擷取」（thin-slicing）的概念。

在本書中，葛拉威爾指出，人們在極短的時間內所做出的直覺判斷，往往比經過深思熟慮的決策更為準確。這種快速決策能力源於我們潛意識中對關鍵資訊的擷取與分析，即「薄片擷取」。透過多個真實案例，作者展示了這種直覺判斷在各個領域中的應用與影響。

書摘

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Chapter 1．「薄片擷取」理論：點滴知識的漫長路徑

◎「厚片擷取」式的思考是深思熟慮，「薄片擷取」是仰賴快速直覺，但背後其實是潛意識靠經驗來判斷。

◎「薄片擷取」如同一葉知秋，它可以避免受到過多資訊的干擾，從少數的相關性因子來做判斷，例如觀察夫妻的互動來判斷婚姻狀況、或是觀察學生的房間來預測成績，而不需要對當事人熟識，有時能做出更客觀到位的判斷。

Chapter 2．深鎖房門的後頭：當機立斷的祕密

◎人們生活中大部分的日常活動，由潛意識在驅使，直覺識思考幫助人們在有限的資訊下快速做決定，而不是陷入無止境的蒐集資訊和分析。包括選取約會對象等。

◎人們會對於自己的行為試圖給出合理的說明，但事實上自己可能都不理解決定背後的原委。

◎當意識層面對眼前問題坐困愁城時，潛意識可能正在解決問題，產生所謂的靈光一閃。

Chapter 3．哈定謬誤：為什麼我們偏愛高大、深膚色、英俊的男性

◎哈定是一位美國前總統、英俊挺拔、富有魅力、演說精彩，但是才智平庸、政策無洞見。哈定謬誤顯示，快速判斷容易讓我們陷入慣性思考或刻板印象的謬誤裡。

◎俗話說「不可以貌取人」，就是指第一印象容易犯下的錯誤。然而，由於這是人類難以避免的天，因此，注意留給他人的第一印象也很重要。

Chapter 4．凡瑞普將軍的大捷：創造隨機應變的組織結構

◎分析式的決策與直覺式的決策兩者並沒有絕對優劣可言，真正會壞事的做法，是在不恰當的情況中運用這兩種決策。

◎專業人士在做決定時，並不會井然有序、步步為營地考量所有可行方案`；人們雖然被教導要以這種方式來做決定，但是在真實生活中，這種方式緩不濟急。

◎額外的資訊根本不是什麼優勢，其實你只需要些許的資訊，就能夠直探某個複雜現象的背後意義。

◎真正成功的決策有賴於在深思熟慮與直覺思維之間取得平衡。

◎在卓越的決策過程中，精簡是一種美德。

Chapter 5．肯納的困境：詢問人們想法的正確（和錯誤）方法

◎當我們把某種食物放進嘴裡，並且在一瞬間判斷它的滋味是否美好時，我們根據的訊息不僅來自味蕾與唾腺，也來自眼睛、記憶與想像力。

◎頂尖的企業都瞭解，對於消費者面對革命性產品或概念的第一印象，必須深入詮釋，不能只看表面。

◎當我們成為某方面的專家，我們的品味也會變得更為獨特與複雜。

◎反省思考會破壞一個人解決洞察力問題的能力。

◎人們的感受，不一定符合他們的想法，也不一定符合他們的說法。

Chapter 6．生死七秒鐘：讀心術的奧祕與壓力下決策

◎在高度壓力或緊急狀態下做判斷時，人的視野觀點會窄化，對問題更聚焦，但同時也降低了同理心和分析事物其他可能性的能力。

結論．請把屏風準備好：決斷兩秒間的啟發

◎避免判斷偏誤的方式是，妥善控制快速認知的環境，過濾掉不必要的雜訊，專注在相關的重點來做判斷。

投資人不可錯過的好書 -- 《更富有、更睿智、更快樂：投資大師奉行的致富金律》重點摘要

 

這本書由資深財經記者 William Green 撰寫，他花了 25 年時間訪問了全球頂尖投資者，從他們的成功策略、風險管理，到他們對人生的理解。這不只是一本講「怎麼投資賺錢」的書，而是講「如何成為一個更聰明、更有智慧、更快樂的人」的書。

書中分析了包括 Charlie Munger、Howard Marks、Joel Greenblatt、Monish Pabrai、Bill Miller、Sir John Templeton 等名人，他們各自有不同的哲學和方法，同時也有一些共通的特質。

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書摘

第1章    複製巴菲特的人

「智者應當永遠遵循偉人走過的路，並模仿成功者的行為: 如此一來，就算他的能力比不上他們，也至少能有幾分相似。」——馬基維利

「我相信最好的紀律，就是學習別人摸索出來的頂尖構想。我不認為坐下來，靠自己空想就有點子。沒人這麼聰明。」——查理、蒙格

◎向成功、優秀的人學習，你不用靠自己想出這些點子。

◎超級成功者幾乎對所有事情說不。

◎別在乎別人是否認為我剽竊他人想法，應在乎想法是否有用。

◎利用市場大好大壞的情緒波動，在股價與低於價值時買下。

◎待在自己的能力圈，避開難判定的項目，選少數定價錯誤，上行機會高、下行機會低的股票。

◎忠於自己的感覺，用符合自己個性、原則、偏好來決定自己的生活方式。

◎巴菲特拒絕任何會房案他閱讀和思考的請求，每天的生活不被雜事所擾。並且只跟自己喜歡欣賞的人合作。

◎金錢的目的是讓你有能力按自己的方式做你想做的事。

◎不要太在乎他人眼光，遵照自己給自己訂下的標準。

◎採取一個簡單的想法，認真看待它。

◎向優秀的人學習，但複製的方式要符合自己的才能和個性。

第2章    甘於孤獨

「除非你做出一些不同於主流大眾的行動,否則你不可能拿得出優異表現。」—約翰·坦伯頓爵士

◎想擊敗市場，你必須夠勇敢和獨立，而且怪異到特立獨行

◎頂尖投資人的一個必要特點，是不太會受旁人想法影響。不要太注意、不要太在乎別人怎麼想。

◎投資人是不參與族群的自由思想家，與社會的接受和讚許相比，他們更在乎正確判斷和贏得勝利。

◎你必須在其他人急著拋售時買進股票。

◎坦伯頓的6大原則：1 注意情緒，投資分析別受情緒影響；2 提防自己的無知；3 分散投資以降低錯誤的風險；4 成功投資需要耐性；5 研究哪些資產過去5年表現最差，然後判斷這是暫時還是永久，就有可能找到物美價廉標的；6 不要一窩蜂跟著別人跑。

第3章    世事無常

◎投資人若想增加自己的價值，就該避開最有效率的市場。(打牌要找常犯錯的三流玩家))

◎任何資產，無論好壞，都值得購買。關鍵在於價格，夠便宜就能獲利，太貴則帶來風險。

◎投資裡每件重要的事都違反直覺，而明顯易見的每件事都是錯的。

◎你的行動必須符合自己的性格，這點至關重要。

◎永遠保持清醒，不要過度自滿或悲觀。懷疑者在過度樂觀時悲觀，在過度悲觀時樂觀。

第4章    韌性的投資人

◎要在一生中成功投資，你不需要超高智商、非凡的商業見解，或是內幕情報。你需要的是一套穩健的知識框架來做決策，又有能力避免該框架遭到情緒的侵蝕。

◎確保足夠的安全邊際和現金，立於不敗之地，重於獲利最大化。

◎建立一套能挺過世間百態的投資組合。

◎美好事物常藏在平凡裡，而不是在迷人的事物中。

◎尋找擁有韌性、持久、管理保守、資金充足、價格被低估的公司。以內在價值的7成價格買入。

◎市場和人生一樣有低潮，不放棄，繼續學習，持續改進，堅持不懈，願意熬過艱難時期，是頂尖投資人的特點。

◎韌性的5大原則：1.敬畏不確定性；2.避免過度舉債，留意昂貴開銷，避免倚賴陌生人的慈悲；3. 別想著短期獲利擊敗市場，而是要「反脆弱」，在投資市場生存下去；4. 提防過度自信自滿；5. 做個保持安全邊際的現實主義者(不悲觀不樂觀)。

第5章    簡約是複雜的極致

「這個偉大時代最大的矛盾之處，是周遭的世界變得愈複雜，我們就必須尋找愈簡單的方式來達成自己的財務目標簡約確實是達成財務成功的關鍵。」——約翰·柏格

◎任務只有一個，估計一家公司的價值，用遠低於該價值的價格買下股票，這會讓你感到非常自由。

◎買最多的，不是讓我賺最多的項目，而是最不可能讓我虧錢的。

◎4個簡約的教訓：1. 你需要的不是最佳策略，而是合理的策略，足以讓你達成財務目標。2. 你的策略應該簡單又合乎邏輯，使你真的信服，並且在困難的時刻仍能堅持。 3.必須自問，你是否真的具有打敗大盤的技能和性格。4. 你必須記得，即便你未能打敗市場，也能成為富裕又成功的投資人。

第6章    尼克與札克的奇妙冒險

◎抗拒「及時行樂」的人能拿到最豐厚的獎勵。

◎5個保存期限持久的教訓：1.人生、投資、商務上追求「品質」；2. 專注保存期限久的標的，不關注曇花一現的東西；3. 規模經濟的良性循環，能長期產生永續財富；4. 沒必要為了豐碩成果做出不道德的行為；5. 在強調[短期主義]和[及時行樂]的現代，反其道而行能取得龐大優勢。

第7章    高績效的習慣

「我們在年輕時養成的習慣會造成非常巨大的影響，甚至可以說這將決定一切。」——亞里斯多德

「我認為一般人在年輕的時候都會低估『習慣』的重要性,低估自己在四十五歲或五十歲時想改變習慣會是多麼困難,也低估自己從小就養成正確習慣是多麼重要。」——巴菲特

◎首先，尋找「資本回報率不錯，負債不算太多的獲利公司」。第二，該公司的經營團隊 「德才兼備」。第三，該公司應該有充足的機會能把利潤用於「再投資」，並享有良好的投資 「報酬率」。第四，該公司的股票售價必須是他覺得「合理的」價格。

◎最有錢的人是發現好東西就緊抓不放，那些看起來最不開心，最緊張兮兮，最不成功的人，總是在追求下一個熱門事物。

◎你不需要採取極端措施，也能獲得傑出的長期成果。相反的,「人就是因為採取極端措施才陷入困境。」

◎明智的習慣所產生的少量利益，時日一久就會持續複利增加。我們必須做的，是選出一些方向正確、能永續發展的好習慣，這些習慣為我們帶來日益加乘的邊際優勢。

◎所有投資人有什麼共同習慣，那應該他們幾乎只專注在自己的強項和最看重的事物上。他們能獲得成功，是因為堅持把注意力集中於一個相對狹窄的領域，不理會無數可能會干擾他們追求卓越的分心事物。

◎「減法的藝術」實在太重要了，尤其在這個知識爆炸的時代，人的心思很容易分散。與常常分心的人相比，你如果能減少心靈雜訊、科技干擾和過度刺激，就會取得更大的優勢。

◎幾個實用的結論，可以幫我們變得更富有且更快樂。首先，想獲得成功、覺得滿足，我們必須決定自己最在乎的事，而且對於「自己最擅長的事」要誠實以對。第二，我們必須建立一套「每日習慣」，讓自己在最重要的事情上持續改善，並減少會干擾我們的習慣。

第8章    別當笨蛋

「不可思議的是，我們這種人獲得這麼多長期優勢，是因為天天試著別做蠢事，而不是努力變聰明。」——查理 蒙格

◎逆向思考：想像一個令人畏懼的後果，哪些錯誤行為可能導致這種悲慘結果，然後避開這些行為。

◎別花太多錢 。別選擇容易遭淘汰與毀滅的公司。不要投資由騙徒和笨蛋管理的公司。也別投資你不了解的項目。

◎得到優異成果很難，可是讓自己不要做什麼事，會比較容易控制和達成。

◎越是公開透明檢視自己的過錯，重蹈覆轍的可能性就越小。

◎投資教訓：1. 避開災難性後果的明顯錯誤；2.只買你懂的東西；3. 建立標準做法和不可妥協的原則；4. 分散投資；5. 避免自欺，致力尋求推翻自己思想的[否定證據]。6. 系統分析法：懷疑論者複審、事前驗屍法、列一份檢查清單。

◎避免意識形態—扭曲人類認知的最大因素之一。

◎考慮情緒對決策帶來的影響：憂傷會讓採高風險高報酬的決策；焦慮會讓人採低風險低報酬決策。避免飢餓、壓力、憤怒、寂寞、疲憊、痛苦下的決策。

◎4件改善腦部健康的事情：冥想、健身、睡眠、營養。

◎「你必須釐清自己在哪個遊戲裡有優勢，而且它必須是你非常感興趣的領域。」

◎「如果你就是想長期投入這個遊戲，那在應對減少50%時，最好不要大驚小怪。所以，我給你們的教訓是，管理自己的人生，這樣你才能泰然自若、優雅地因應縮水50%這種事，別試圖避開。它就是會發生。事實上，如果它沒出現，就表示你的投資方式不夠積極。」

◎不要為了贏得金錢而輸掉人生和道德。

後記   超越富裕

「如果你人生唯一成功做的事，就是買幾張小紙而致富，這是失敗的人生。人生不只是精明地累積財富。」——查理·蒙格

◎能自由自在地過著符合自己的熱忱和特質的人生，大概就是金錢可以買到的最大奢侈品。

◎最重要的事，莫過於可以在艱苦時期生存下來的能力，不只是在財務上，也包括情緒方面，我們很容易在一切平順時忘記這點。

◎所有頂尖投資人都有一個不可或缺的特點:「有能力承受痛苦。」

◎讓自己的心靈處於正確的狀態。煩惱或抱怨任何超出自己掌控範圍的事，都是徒勞無功。

◎「面對逆境」其實是一種祝福，這遲早會迎來更好的發展。

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這是一本不可多得的好書，推薦給各位。