by AI
總投資時間差不多快滿10年(2016~2025)，金額也達到了一定的里程碑，比當年預計的快了不少。斯為記。
大約在10年前開始接觸股市投資，剛開始也是啥都不懂，就從線型、交易量等，懵懵懂懂地開始看。
但是一邊也陸續看了不少基本觀念書，如漫步華爾街、哥倫比亞商學院必修投資課、投資金律、股市真規則等等。於是漸漸地就決定了價值投資、長線投資的策略和心態。
第一次遇到的大崩盤是大約2020的covid 19，當時我沒跑，還是待在市場裡，後來看這是對的。(加碼也是對的，我可能有加一些)
第二次大崩盤是2024的川普關稅，我仍然沒跑，而且應該有稍微加點碼。
--兩次的經驗證明，大崩盤時，不跑是對的，甚至適合加點碼。
台股大盤從2015到2020，其實漲幅不大，我的績效也普普通通，但還是小有成績。
2020~2025，台股的漲幅相當多，大約是從1萬點左右漲到2萬7千點，年化漲幅大約是22%，我的年化績效也只比這好一點點而已，還包含股利。這意味著我的投資組合其實可能沒有贏過大盤太多(雖然說這很難確定，因為中間包括的因素太複雜，包括投資時間和金額的分散)。但慶幸應該也不致於落後大盤太多就是了。
於是我在2025達到的目標，是我本來保守估計2030可達到的，比原計畫早了5年，這是令人開心的，雖然好像也蠻雲淡風輕的。
現在回頭看，我做對的事情跟長期價投或指數型投資的原則頗一致的，
1. 無論如何盡量待在市場。閒置資金可以勇敢地在好時機繼續進入市場。
2. 可用適當槓桿。(這個是生命周期投資法推薦的，我覺得受用)
3. 保持簡樸生活，持續複利，勤奮工作。
關於景氣循環投資，我很難做到愛謝客或是霍華馬克思說的在股市狂熱時降低水位，理由是：
1. 這很難。
2. 現在的股市，即便在看似過熱的情形下，後面大漲的漲勢仍相當驚人。
3. 考慮到難度和個人懶惰，以及摩擦成本，就算了。
4. 但是我盡量做到不在偏高時進場，等回落再進場，這大概有一些些效果。
多年後回頭看，有些挑到的個股，漲了5倍、10倍的也有，績效贏過大盤的應該算超過一半，但是比不上的也是有。重點在於，贏過大盤的漲幅，可能有很多倍；而虧損的，大約虧到20、30多%，就很多了。(當然也是有一檔跌到下市的。)
所以我覺得用心挑個股，還是可行的，但是，有不少個股當年挑的時候只是順心一挑，也沒太多想法，結果就成飆股。也有覺得很有機會的，結果多年下來績效平平，甚至虧損。因此對我來說，挑個股也沒有都穩的，還是挑一批，然後其中幾檔可能真的卓越這樣。
所以個股還是可以挑，但是不用太糾結，[挑到不該挑的，該挑的沒挑到]，就算了，我基本上還是繼續擺著，否則搞不好一賣就飛了。而有些股本來就是打穩的，績效普通也就算了。
另外就是複利的效力，或者說隨資產增加後的絕對投報，還是很驚人的，這幾年深深有感。我想這符合了前人說的，投資真正收益主要來自資產配置的模式，以及放長期的耐心。個股挑選是其次，因為你不能預知哪個是真正飆股，也不可能敢all in在那支股票上。至於中短期抓個別飆股進出賺價差，或是抓事件、景氣循環賺價差，我後來根本不考慮這樣的策略了。
投資既是一門科學，也是一門藝術。科學的部分在於研究挑出好股票。藝術的部分在於和現實面妥協，受到腦力、時間、精力、後見之明的影響，我不可能把績效做到最大化，也不可能檔檔挑對股，但只要足夠好，就很好了。接受這樣的績效，慢慢累積，而不是揠苗助長，只為了試圖讓績效最大化，我認為這不僅不健康，甚至可能適得其反，就算了吧。
這幾年來，資產成長了幾倍，這是單靠工作收入所無法達到的。感謝老天，也感謝台灣。身為大環境底下的一介平民，我無能力改變自本主義或市場的遊戲規則，職場上的許多事也往往難盡如人意。但依著資本主義的遊戲規則做投資，還算小有收穫，甚感欣慰了。
結論：長期投資的關鍵
- 耐心沉穩度過低峰
- 適當槓桿留在股市
- 分散投資
- 持續勤奮與簡約
沒有留言:
張貼留言